茅臺酒價格再次“飛天”。目前,2021年散瓶茅臺酒的價格穩(wěn)定在3000元以上,原箱飛茅臺酒的價格則已突破3800元。有經(jīng)銷商預測,中秋節(jié)前原箱茅臺酒價格或?qū)⑦_到4000元/瓶。 針對散瓶茅臺酒價格的高漲,華創(chuàng)證券最新研報認為,近期散瓶茅臺酒批價升至3000元關口,嚴控飛天批價過熱,是防止行業(yè)從全面繁榮走向泡沫的關鍵所在。公司當下無疑將延續(xù)價格管控政策,拆箱銷售政策繼續(xù)執(zhí)行,預計更嚴格的價格管控措施或?qū)⒊雠_,將本輪景氣周期延長。 而在業(yè)績上,茅臺同樣維持了不錯的增長勢頭。據(jù)茅臺2021年半年報顯示,今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入490.87億,同比增長11.68%;實現(xiàn)凈利潤246.54億元,同比增長9.08%。
據(jù)了解,2021年茅臺的經(jīng)營目標為營業(yè)總收入較上年度增長10.5%。數(shù)據(jù)顯示,2020年茅臺營收為979.93億,即今年營收約為1082億。結(jié)合半年報來看,茅臺上半年已完成營收目標的45%。 在華創(chuàng)證券看來,從年內(nèi)節(jié)奏看,考慮可供基酒銷售充足,且下半年銷售政策執(zhí)行更加清晰,發(fā)貨節(jié)奏或?qū)⒓涌?,保障國慶中秋旺季供應,也將防止價格上漲。公司三季度收入增速在較低基數(shù)下將有加速潛力,且非標提價效應在下半年仍將顯現(xiàn),全年雙位增長目標具備堅實支撐。 國開證券也認為,短期來看,公司大概率高質(zhì)量完成年初制定目標。中長期來看,公司品牌力、渠道力將持續(xù)鞏固“稀缺”屬性,未來增長仍具有較高確定性。 值得一提的是,與酒價、業(yè)績形成鮮明對比的是,貴州茅臺的股價則呈現(xiàn)震蕩下挫之勢。 公開報道顯示,2016年初,貴州茅臺股價在200元左右徘徊,而2019年6月股價首次突破千元。從200元到千元,貴州茅臺用了近3年。隨后在疫情影響下,市場行情表現(xiàn)不佳,貴州茅臺股價也一直在千元徘徊。 2020年3月,市場行情好轉(zhuǎn),貴州茅臺股價與日俱增,2021年年初股價突破2000元,并于2月下旬觸及2627.88元的歷史高點。又一個千元,貴州茅臺用了不到一年。此后貴州茅臺股價開始逐漸走低,8月2日股價更是一度跌至今年以來的最低價1620.72元/股。數(shù)據(jù)顯示,這個價位上次出現(xiàn)還是在2020的12月11日。 截止今天收盤,貴州茅臺報收1750.5元/股,較前一個交易日下跌2.7%。年初至今,貴州茅臺股價跌幅已達到11.56%。業(yè)界坦言,當前整個白酒板塊再度回調(diào),至于貴州茅臺股價能否同去年一樣再次拉升到新的高位,與茅臺酒的酒價并駕齊驅(qū)還有待觀察。 不過,券商機構(gòu)對于貴州茅臺股價的走勢持積極樂觀的態(tài)度。中信證券維持1年期目標價3000元,給予“買入”評級。此外,太平洋證券近日也給出2500元的目標價,華創(chuàng)證券則維持目標價2600 元及“強推”評級。 券商機構(gòu)普遍認為,在國內(nèi)經(jīng)濟長期向好的背景下,伴隨著居民收入水平的水漲船高,中長期國內(nèi)消費水平仍然存在進一步提升的空間,未來消費轉(zhuǎn)型升級的步伐也不會輕易停止。對白酒行業(yè)來說,長期的發(fā)展前景仍然具有一定的確定性,對掌握價格話語權(quán)的茅臺等高端白酒,在具有較高確定性的背景下,市場不會輕易壓低白酒股,尤其是高端白酒股的估值定價。(本文觀點不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風險自擔) |
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